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二八杠:豆粕减仓回升 豆油技术反弹

时间:2019/5/7 17:52:10  作者:  来源:  查看:5  评论:0
内容摘要:  瑞达期货:豆粕(2600, 8.00, 0.31%)减仓回升 豆油技术反弹  外盘走势:芝加哥期货交易所(CBOT)大豆(3396, 1.00, 0.03%)期货周一急挫至合约新低,交投最活跃的合约大跌至近八个月来最低水平。7月合约收跌12美分,报每蒲式耳8.30-1/4美元...
  瑞达期货:豆粕(2600, 8.00, 0.31%)减仓回升 豆油技术反弹

  外盘走势:芝加哥期货交易所(CBOT)大豆(3396, 1.00, 0.03%)期货周一急挫至合约新低,交投最活跃的合约大跌至近八个月来最低水平。7月合约收跌12美分,报每蒲式耳8.30-1/4美元。7月豆粕期货合约(ZMN9)下跌0.6美元,报297美元/短吨。7月豆油期货合约(ZLN9)下跌0.2美分,报27.12美分/磅。

  盘面走势:①A1909微幅上涨,收盘报3396,较上一交易日+0.03%,成交量173248手,持仓量145746手,-8506;A9-1月价差-2;②B1907冲高回落,收盘报2780,较上一交易日-0.93%,成交量116128手,持仓量141566手,+65202手;③M1909震荡走高,收盘报2600,较上一交易日+0.31%,成交量1940376手,持仓量1930194手,-73144,江苏现货与M1909基差-80,+5,M9-1月价差-63;④Y1909反弹,收盘报5406,较上一交易日1.46%,成交量22052手,持仓量手768184手,+4574,基差-156,Y9-1月价差-154。

  消息:1、截至5月5日当周,美国大豆种植率为6%,前一周为3%,去年同期为14%,五年均值为14%。2、2019年4月份巴西出口1005万吨大豆,较3月份的909万吨提高10.6%。2018年4月份的大豆出口量为1026万吨。3、接受调查的分析机构预期该报告将显示,美国2018-19年度(旧作)大豆年未库存预估均值在9.2亿蒲式耳,预估区间介于8.8-10.1亿蒲式耳,USDA4月报告预估为8.95亿蒲式耳,2019/20年度库存均值在9.1亿蒲式耳;预测2018/19年度全球大豆年末库存为1.085亿吨(4月报告1.0736亿吨),2019/20年度1.0955亿吨。

  市场报价:国产大豆价格3558;大连港进口大豆分销价3150,山东青岛港3150。山东日照地区油厂豆粕价格:43%蛋白:基差报价对连豆粕1909平水(19年6月﹑7月﹑8月)。另厂43%蛋白:基差报价对连豆粕1909-60(2525)元/吨(19年5月)。江苏泰州地区油厂豆粕价格:43%蛋白:2520。广东东莞地区有油厂豆粕价格:43%蛋白:2540元/吨。天津地区经销商报价,一级豆油5240。泰州地区工厂报价5350。山东日照贸易商报价,一级豆油5290。(单位:元/吨)

  仓单库存:豆一仓单190090吨,+0。豆二仓单0吨,+0吨。豆粕仓单49500吨,+0,截止5月3日当周,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量65.76万吨,较之前一周的62.22万吨增加3.54万吨,增幅在5.69%;豆油仓单:124240吨,+20000吨,截止5月3日,国内豆油商业库存总量139.77万吨,较前一周的138.21万吨增1.56万吨,增幅为1.13%,较上个月同期133.82万吨增5.95万吨,增幅为4.45%,处于历史同期高位。

  主力持仓:豆一1909合约前20名持仓多头持仓43426,-6238,空头持仓49726,-3860,净空持仓6300,+2378,节后多头连续减持大于空头,使得净持仓转空后继续扩大,推动力减弱,后期价格波动有所缩窄。豆二1907合约前20名持仓多头持仓68947,+30952,空头持仓70025,+31861,净空持仓1078,+1060。豆粕1909前20名持仓多头持仓504174,-28754,空头持仓706127,-23258,净空持仓201953,+5496,净空持仓20.93%。多头减幅超过空头,净空持仓终结4连降,加之持仓量连续下滑,说明多空操作均趋于谨慎。(单位:手)

  总结:豆一:春耕活动开展,基层农民销售旧作意愿下降,加之今年国产大豆青豆数量较多,随着市场的不断消耗和销区转向产区采购,后期可能出现优质豆结构性供应短缺,国产大豆价格受到支撑,短期豆一价格止跌回升;在2018/19年度全球供应宽松大环境下,美豆播种面积可能增加,以及高补贴催动国内大豆种植面积大概率继续增加,市场长期供应压力犹存,远期合约价格或受到抑制,预计远月表现弱于近月。豆一1909合约震荡上涨,供需面趋于改善,周度KDJ指标有交叉迹象,MACD指标保持红柱,短期期价止跌企稳,后期或在平稳中略有上升,建议多单谨慎持有,止损3370元/吨,目标暂看3445元/吨,稳健投资者可考虑进行9-1合约正套交易,注意设置止损。

  豆二:国内豆二表现强于外盘,短期消息面引导期价走势,只是需要注意的是,美豆连续下跌使得进口成本下降,以及当前我国进口源更多依赖于南美,美豆进口情况影响减弱,豆二期价的上涨空间谨慎看待,以低位区间运行为主。B1907 合约盘中创高至2888元/吨后回落,期价维持在2800元关口附近徘徊,以区间行情为主,但需警惕消息面导致盘中波动加剧,操作上,建议在2750-2890元/吨区间内交易。


  豆粕:在消息面影响下,豆粕短期期价反弹,但美豆连续下跌,套盘利润较高对期价构成压力,而且供应源已从美国转向南美,南美丰产前景正在兑现,二季度大豆到港量整体水平预期抬高,而猪瘟制约饲料需求增长,预计豆粕库存缓慢上升,上涨驱动力不足,待消息面影响弱化,回归基本面,波段期价倾向于确认宽幅区间的下轨。豆粕1909 合约减仓上涨,KDJ指标向上扩散,短期震荡上涨,日内或超短线交易增加,但是持仓量趋于萎缩,前二十名净空持仓下降放缓,市场操作相对谨慎,价格上涨动能后劲可能不足,波段上下空间均不看好,建议多单轻仓持有,止损2580元/吨,目标2620-2630元/吨。

  豆油:南美大豆集中上市,国内豆油库存随着大豆到港量增加而堆高,国内外豆油供应压力俱存,加上传言菜籽油质检放宽,棕榈(4428, 38.00, 0.87%)油迎来增产周期,而且出口需求增长放慢,利空因素叠加,豆油期价仍承压。不过全球植物油供需格局缩紧,预计中期以底部弱势徘徊为主。豆油1909 合约止跌回升,前二十名净空持仓拐头向下,技术性反弹将延续,且不排除空间略好于预期,只是趋势性依然不看好,短期压力关注5450元/吨,建议空单暂时,等待更合适机会。

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