-
二八杠:信披新规遏制任性举牌
时间:2018-4-16 12:45:02 作者: 来源: 查看:10 评论:0内容摘要:近日,沪深交易所起草完成《上市公司收购及股份权益变动信息披露业务指引》并公开征求意见。该新规遏制任性举牌,打击“蒙面举牌”“买而不举”等乱象,保护中小投资者不被“割韭菜”。近年来,上市公司收购与5%以上的大额股份权益变动活动日趋活跃。据上交所统计,2013年和2014年,沪市上市...近日,沪深交易所起草完成《上市公司收购及股份权益变动信息披露业务指引》并公开征求意见。该新规遏制任性举牌,打击“蒙面举牌”“买而不举”等乱象,保护中小投资者不被“割韭菜”。
近年来,上市公司收购与5%以上的大额股份权益变动活动日趋活跃。据上交所统计,2013年和2014年,沪市上市公司收购均不足40单,2015年、2016年和2017年连续三年接近60单;大额权益变动显著增加,2013年仅230余单,2014年增加至370余单,2015年跃升至560余单,2016年与2017年均超过500单。另据深交所统计,2015年、2016年、2017年深市分别发生483起、490起、322起举牌事件。
举牌活跃的同时,股权之争、公司治理冲突等问题频发,违规交易、信息披露不规范等乱象屡现。典型的例子包括:宝能系利用高杠杆撬动巨额资金举牌万科A,掀起长达两年的“宝万之争”;恒大人寿对多只股权分散、无实际控制人的公司“买而不举”,持股4.95%左右,甚至“快进快出”赚取短线暴利。
梅雁吉祥2016年曾被恒大人寿“买而不举”与“快进快出”。该公司2016年10月26日披露三季报显示,恒大人寿持股4.95%;11月2日收到上交所问询函后又公告称,截至10月31日,恒大人寿所持股票已全部减持。恒大人寿钻制度漏洞:虽成为梅雁吉祥第一大股东,但持股未到5%举牌线而不负有信息披露义务,不受6个月不能卖出股票的限制。二级市场上,恒大人寿“买而不举”导致梅雁吉祥股价“过山车”,2016年三季报披露前后4个交易日的最大涨幅达45%左右,到年底基本跌回市场炒作前。由此,盲目追涨买入的中小投资者受损严重。
各种收购与举牌乱象,引发市场过度猜想,掀起投机炒作,最终受损的是处于信息弱势地位的中小投资者。就“买而不举”与“快进快出”而言,主要是有的市场主体滥用资金优势和信息优势,既给市场增添风险因素,也严重损害中小投资者权益。
此次沪深交易所出台针对收购及大额股份权益变动的信披新规,将促使上市公司股东行为更多“晒”在阳光下。例如,《指引》要求权益变动的信息披露间隔从每5%缩减至1%;持股比例未达到5%的第一大股东纳入信息披露义务人范围;与上市公司第一大股东拥有权益的股份比例相差小于或等于5%,且投资者与上市公司第一大股东拥有权益的股份均达到或超过10%的,应当进行披露。这些变化进一步强化信息披露的及时性,防范市场博弈不对等。这虽可能增加收购方的成本,但对维护市场“三公”原则与保护中小投资者权益将起到积极作用。
值得注意的是,收购与权益变动往往存在资金来源隐蔽、产权结构层层叠加等现象。有些收购资金涉及合伙型、契约型的融资安排,利用结构化产品放大杠杆,实际杠杆率不清的问题突出,而极易诱发股票交易异常波动。对此,上交所《指引》要求投资者为合伙企业或者除公募产品以外的资管产品时,投资者应当层层穿透披露权益结构,直至最终出资人,及最终出资人的资金来源。此外,要求投资者披露其内部关于利润分配、亏损承担、投资决策、权益归属等事项的约定,以便判断投资者的控制权。
信披制度严格及市场监管加强,将促使上市公司收购及股份权益变动活动规范,任性举牌或成为历史。对中小投资者来说,面对有市场主体举牌,应立足价值投资,理性识别价值与风险,不要被“朦胧预期”迷惑,不要成为“击鼓传花”炒作游戏的牺牲品。
威尼斯人 威尼斯人官网 威尼斯人网址 威尼斯人官网 威尼斯人网上娱乐 威尼斯人网址 威尼斯人网上赌场 澳威尼斯人线上娱乐 威尼斯人开户 威尼斯人开户 威尼斯人网上赌场 威尼斯人网址导航 威尼斯人官网 澳门威尼斯人开户 澳门威尼斯人网址 澳门威尼斯人注册 威尼斯人线上投注 威尼斯人网上娱乐 威尼斯人赌博平台 威尼斯人备用网址 澳门威尼斯人官网 威尼斯人网上开户 澳门威尼斯人赌城 威尼斯人官网开户 威尼斯人投注 威尼斯人网上投注 威尼斯人在线投注 澳门威尼斯人官网 威尼斯人开户 威尼斯人网址 tt娱乐 tt娱乐平台 tt娱乐官网 tt娱乐官网 tt娱乐场 tt娱乐开户 澳门星际 星际娱乐场 澳门星际官网 澳门永利 澳门永利官网 澳门永利娱乐场 澳门永利注册 澳门永利开户 澳门永利开户注册 现金网 现金网开户 现金网网址 电子游戏 mg电子游戏 pt电子游戏 mg摆脱电子游戏 MG电子游戏 mg电子官网 MG电子游戏 老虎机怎么玩 老虎机怎么玩 mg电子游戏娱乐场 mg摆脱游戏 mg电子游戏
- 相关评论
本类更新
-
4-26二八杠:贝尔坐板凳不冤! 金童替补制造绝杀 750万神将成皇马全场最佳
-
4-25二八杠:火箭小将4场彻底打出2千万身价,莫雷休赛期压价或成奢望!
-
4-24二八杠:奔向下一个太空“拥抱”
-
4-23二八杠:港交所24日闭市后将公布新规 中国生物药企上市或现热潮
-
4-22二八杠:男子凌晨两点被陌生女子尾随 对方直接跟其进家门
-
4-21二八杠:系统性再看MSCI对国内市场产生哪些影响?
-
4-20二八杠:20分!23分!21分!费城天赋军团隐藏第三帝星,热火可别忽略他!
-
4-19二八杠:中美贸易摩擦 影响钢铁市场心态
-
4-18二八杠:【重磅深度】降准是一盘大棋,什么才是金融改革的真正意图?
-
4-17二八杠:税延型养老保险试点落地 助力老有所依
本类推荐
本类排行
-
4-25二八杠:首尔上空惊现黑鹰战机 韩军方:只是庆典飞机演练
-
4-26二八杠:新加坡驻华大使:新加坡不会缺席“一带一路”峰会
-
5-2二八杠:摩根大通CEO:坏的公共政策是其最大担忧
-
5-3二八杠:大宗返佣:沙特阿美石油公司周一已控制了德克萨斯州亚瑟港炼油厂
-
4-27二八杠:东邪西毒:特朗普 “亲中疏俄”诱发大三角畸变
-
4-28二八杠:世界最胖女子在印度治疗后将前往阿联酋
-
4-29二八杠:米歇尔离开白宫后首度公开演讲:我不会选总统
-
5-1二八杠:德大选各党候选人均确定 默克尔出征谋第四任期
-
5-4二八杠:兰博基尼向意大利公路巡逻队捐赠新Huracan
-
5-11二八杠:为促进与美国的经济关系 印尼官员“笑脸”相迎